周一國內銅市交投活躍,大量新空入市打壓銅價大幅走低。其中上海7月銅收于49280元,大幅下降1420元或2.8%。整個市場成交量達到122.3萬手。總持倉量增加10.8萬手至89萬手。
周一國內銅市遭受了新空的大肆打壓,新增持倉10.8萬手,或是13.8%,這應該是銅歷史上較大的增倉量,滬銅持倉量也較上一歷史高點增加了近50%。環顧周圍市場,目前銅市成為市場集中打壓的對象,大量資金集聚銅市,巨大的持倉表明市場分歧到了炙熱化。市場有人擔心銅市的空單過于集中,COMEX基金凈空持倉達到歷史以來的較高水平,這一點我們也曾擔心過,只不過我們擔心的時點是在3月份,當時銅價還在7500美元以上,或者在55000元以上,看一看當年黃金價格上漲時凈多持倉持續多年創新高,我們想還是關注市場的主要矛盾更為客觀。目前銅市的主要特點就是銅礦企業仍有巨大的利潤,根據巴克萊的報告,現貨成本在5300美元,也就是說,今天LME銅價在6800美元,利潤仍有30%的利潤,而我們看到很多礦山報的成本還在4000美元以下,這是特點一。特點二就是銅基本面的轉變。過去十年銅價創新高并維持在高位的原因就是礦山產能的瓶頸,但現在地球人都知道,銅礦產能開始釋放,銅供應瓶頸要得到解決,銅的基本面開始轉向過剩。銅市兩個特點疊加到一起,基本面過剩,行業還有巨大利潤,這就是主要矛盾了。所以銅價向成本回歸成為市場的共識。從市場來看,LME到6000美元企業才會減產,國內銅價到45000元,企業再會減產,因此銅市打壓的目標就是上游企業的承受線了。
基本面上,3月份中國銅進口量為21.88萬噸,同比下降36.7%,前三個月同比降幅為35.95%。銅礦砂進口增長46.54%,碹以77.78萬噸,前三個月增長26.25%,在加工費利潤增加的情況下,國內生產商達成減產共識的難度非常大。3月份中國精銅出口量為6.06萬噸,增長1.3倍,前三個月出口量為12.5萬噸,增長3.6倍。中國出口使市場感受到中國基本面的改變。來自國內的消費當天現貨升水150-250元,價格的下跌未能使現貨升水進一步走強,反映出市場人氣的疲軟,據悉目前現貨市場供應寬松,消費商只是按需采購,對目前的價格并沒有產生什么興趣。
綜上所述,宏觀面和基本面的轉變令銅市成為空頭打擊對象,銅價仍有向成線回歸的可能。從技術上看,銅價已經在不斷刷新低點,國內銅價將繼續向45000元下行。如果LME下破6800美元,銅價將打開向6200美元下行之路。交易上空單繼續持有。不銹鋼閘閥 首頁：hcjvalve/
周一國內銅市遭受了新空的大肆打壓,新增持倉10.8萬手,或是13.8%,這應該是銅歷史上較大的增倉量,滬銅持倉量也較上一歷史高點增加了近50%。環顧周圍市場,目前銅市成為市場集中打壓的對象,大量資金集聚銅市,巨大的持倉表明市場分歧到了炙熱化。市場有人擔心銅市的空單過于集中,COMEX基金凈空持倉達到歷史以來的較高水平,這一點我們也曾擔心過,只不過我們擔心的時點是在3月份,當時銅價還在7500美元以上,或者在55000元以上,看一看當年黃金價格上漲時凈多持倉持續多年創新高,我們想還是關注市場的主要矛盾更為客觀。目前銅市的主要特點就是銅礦企業仍有巨大的利潤,根據巴克萊的報告,現貨成本在5300美元,也就是說,今天LME銅價在6800美元,利潤仍有30%的利潤,而我們看到很多礦山報的成本還在4000美元以下,這是特點一。特點二就是銅基本面的轉變。過去十年銅價創新高并維持在高位的原因就是礦山產能的瓶頸,但現在地球人都知道,銅礦產能開始釋放,銅供應瓶頸要得到解決,銅的基本面開始轉向過剩。銅市兩個特點疊加到一起,基本面過剩,行業還有巨大利潤,這就是主要矛盾了。所以銅價向成本回歸成為市場的共識。從市場來看,LME到6000美元企業才會減產,國內銅價到45000元,企業再會減產,因此銅市打壓的目標就是上游企業的承受線了。
基本面上,3月份中國銅進口量為21.88萬噸,同比下降36.7%,前三個月同比降幅為35.95%。銅礦砂進口增長46.54%,碹以77.78萬噸,前三個月增長26.25%,在加工費利潤增加的情況下,國內生產商達成減產共識的難度非常大。3月份中國精銅出口量為6.06萬噸,增長1.3倍,前三個月出口量為12.5萬噸,增長3.6倍。中國出口使市場感受到中國基本面的改變。來自國內的消費當天現貨升水150-250元,價格的下跌未能使現貨升水進一步走強,反映出市場人氣的疲軟,據悉目前現貨市場供應寬松,消費商只是按需采購,對目前的價格并沒有產生什么興趣。
綜上所述,宏觀面和基本面的轉變令銅市成為空頭打擊對象,銅價仍有向成線回歸的可能。從技術上看,銅價已經在不斷刷新低點,國內銅價將繼續向45000元下行。如果LME下破6800美元,銅價將打開向6200美元下行之路。交易上空單繼續持有。不銹鋼閘閥 首頁：hcjvalve/
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