證券時報網訊,中信建投證券指出,當前PPI開啟下行周期,利率易下難上。前期影響工業品價格上漲的關鍵因素正在發生變化,包括基本面的供需、流動性以及政策面,工業品價格再持續走升的概率較低,高位小幅回落的概率更高。基準假設下,PPI 5月觸頂,6月開啟新一輪下行周期,當前的國內宏觀環境也與前四輪PPI下行周期相似,因此,從歷史周期表現來看,當前新一輪PPI下行期尤其是周期前半段,債券收益率易下難上。
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