4月15日,七豐精工(873169)將登陸北交所。七豐精工募投資金主要投向航空航天、軌道交通領(lǐng)域,引起投資者廣泛關(guān)注。對(duì)于上市后規(guī)劃,七豐精工董事長(zhǎng)陳躍忠表示,將大力拓展航空航天與軌道交通緊固件業(yè)務(wù)。
作為2021年度浙江省“專精特新”中小企業(yè),七豐精工專業(yè)從事中高端緊固件研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù),廣泛應(yīng)用于裝備制造產(chǎn)業(yè),下游領(lǐng)域涵蓋汽車、建筑、軌道交通、航空航天、國(guó)防軍工等。在航空航天、軌道交通領(lǐng)域,七豐精工已經(jīng)耕耘十年。公告顯示,2008年,七豐精工開(kāi)發(fā)高速鐵路螺紋道釘,應(yīng)用于國(guó)家重點(diǎn)工程武廣高速鐵路,現(xiàn)已應(yīng)用于京滬、京廣、蘭新等多條高速鐵路客運(yùn)專線上。2013年,七豐精工成功進(jìn)入軍工緊固件領(lǐng)域,研制生產(chǎn)的各類緊固件系列配套范圍涉及軍用航空航天等領(lǐng)域,先后與中國(guó)航天科技集團(tuán)有限公司下屬院所等客戶建立合作關(guān)系。
招股書(shū)顯示,航空航天緊固件行業(yè)存在顯著的規(guī)模壁壘、資質(zhì)壁壘與技術(shù)壁壘。七豐精工認(rèn)為,價(jià)格高昂的進(jìn)口產(chǎn)品一直占據(jù)著國(guó)內(nèi)航空航天緊固件較大的市場(chǎng)份額,為國(guó)產(chǎn)化替代提供了廣闊的市場(chǎng)空間。
從建立合作關(guān)系到小批量訂單,七豐精工航空航天等軍工領(lǐng)域收入在近期迎來(lái)快速增長(zhǎng)。截至2021年11月底,七豐精工航空航天緊固件在手訂單1443.37萬(wàn)元,呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。2021年度,七豐精工航空航天緊固件實(shí)現(xiàn)銷售收入1029.25萬(wàn)元(未經(jīng)審計(jì)),同比增長(zhǎng) 816.52%。截至2022年1月末,航空航天緊固件在手訂單為645.57萬(wàn)元,在手訂單較為充足。
訂單快速增長(zhǎng),不僅讓七豐精工計(jì)劃將募投資金主要投向航空航天、軌道交通領(lǐng)域,而且引來(lái)了投資者的高度關(guān)注,主要集中在未來(lái)收入情況、產(chǎn)能利用率以及毛利率方面。招股書(shū)顯示,近7000萬(wàn)元募集資金投向年產(chǎn)87萬(wàn)件航天航空及交軌精密部件技改項(xiàng)目。七豐精工分析,該項(xiàng)目第3年(建成后第1年)達(dá)產(chǎn),預(yù)計(jì)生產(chǎn)負(fù)荷為60%。
通過(guò)募投項(xiàng)目進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)軍工領(lǐng)域業(yè)務(wù),是七豐精工面臨滿產(chǎn)的必然之選。2018年~2020年和2021年上半年,七豐精工航空航天緊固件產(chǎn)能利用率分別為29.75%、12.23%、32.70%和81.26%,趨于滿產(chǎn)。據(jù)了解,由于前期七豐精工航空航天客戶處于開(kāi)拓階段,客戶對(duì)于產(chǎn)品的驗(yàn)證周期較長(zhǎng),且前期訂單大多為小批量、多品種的形式,不同訂單間的轉(zhuǎn)換需要消耗較多時(shí)間,疊加訂單全年分布不均因素,航空航天業(yè)務(wù)產(chǎn)能難以完全釋放,產(chǎn)能利用率相對(duì)較低。2021年上半年,隨著訂單量的增加,產(chǎn)能利用率大幅上升,七豐精工航空航天緊固件產(chǎn)能利用率趨于滿產(chǎn)。
七豐精工軍工領(lǐng)域業(yè)務(wù)毛利率水平,隨著業(yè)務(wù)拓展,將有一定的下滑。2018年~2020年和2021年上半年,七豐精工航空航天緊固件產(chǎn)品毛利率分別為94.28%、91.69%、92.13%及69.79%。七豐精工表示,前期航空航天業(yè)務(wù)處于起步階段,對(duì)主要客戶小批量供貨,單品毛利率較高。未來(lái)隨著新客戶拓展及新產(chǎn)品的批量銷售,以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇及原材料價(jià)格波動(dòng)等因素,毛利率存在下降風(fēng)險(xiǎn)。
目前,七豐精工正在進(jìn)一步加大研發(fā)力度。七豐精工正在研發(fā)的項(xiàng)目包括:高強(qiáng)度耐疲勞抗腐蝕型齒頸螺栓研制、高強(qiáng)度環(huán)形螺釘DY-E450研制、高強(qiáng)度耐低溫氣缸蓋螺栓研制、高強(qiáng)度耐低溫主軸承螺栓研制、高強(qiáng)度耐低溫側(cè)面螺栓研制、高強(qiáng)度耐疲勞六角法蘭螺栓等。
值得一提的是,航空航天領(lǐng)域業(yè)務(wù)開(kāi)展要求公司加強(qiáng)保密工作。招股書(shū)顯示,七豐精工對(duì)相關(guān)涉密人員均進(jìn)行了上崗審查和培訓(xùn),簽訂了保密責(zé)任書(shū),并在《公司章程》中增設(shè)了“軍工事項(xiàng)特別條款”,就保密事項(xiàng)作出了特別規(guī)定。七豐精工設(shè)立保密委員會(huì),由公司董事長(zhǎng)、相關(guān)職能部門和涉密部門的主要負(fù)責(zé)人組成。
公告顯示,七豐精工自成立之日起,始終致力于提升工藝水平、提高產(chǎn)品性能,針對(duì)熱鐓成型、頭下圓角滾壓、強(qiáng)度檢測(cè)等緊固件核心工藝不斷克難攻堅(jiān),自主開(kāi)發(fā)了臥式熱鐓成型、頭下圓角冷滾壓、單剪切強(qiáng)度檢測(cè)等多項(xiàng)技術(shù),并形成多項(xiàng)專利。陳躍忠表示,“七豐精工力求成為國(guó)內(nèi)一流的集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)為一體的中高端緊固件領(lǐng)軍企業(yè)。”(厲平)


























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