7月28日,保銀投資總裁、首席經濟學家張智威受訪時表示,周三結束的美聯儲貨幣政策會議非常重要,通貨膨脹依然是美聯儲所關注的首要問題,但美聯儲主席鮑威爾講話釋放的信號顯示本輪加息周期已經進入下半場。
張智威表示,正如人們普遍預期的那樣,美聯儲將其政策利率目標區間上調了75個基點至2.25%-2.5%,但美聯儲本輪加息周期或已進入下半場。首先,鮑威爾提到由于政策利率現在已經達到委員會估計的中性水平,加息“在某個時候放慢速度是合適的”。此外,美聯儲承認已經看到了增長放緩的跡象,鮑威爾提出,勞動力市場上“在供需重新回到平衡方面取得了一些進展”。雖然貨幣政策出現真正的轉折點仍然需要通脹下降的“令人信服的證據”,但鮑威爾表示,增長數據也將影響他們的決策。
張智威談到,上述表態使得市場預期本輪加息周期可能在今年之內就會結束。這讓投資者對未來美聯儲加息過猛導致美國經濟硬著陸的擔心有所緩解,推動美股大漲,美元貶值。鮑威爾沒有對9月會議提供明確的前瞻性指導,他提出“這一決定將取決于我們從現在到那時獲得的數據”。由于能源價格有所下降,市場預期從現在到9月美聯儲再次開會時的兩次CPI(消費者價格指數)數據可能會有所放緩,并且每月就業增長速度大概率也會趨弱。因此,9月美聯儲加息75個基點雖然還是市場的基準預測,但是其可能性有所下降,加息50個基點的可能性上升。


























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