華創證券指出,估值上,總體仍處低估區間,配置勝率較高。截至2022年8月17日,券商板塊PB估值為1.43倍,位居2019年以來券商板塊10%的估值分位點。流動性預期寬松,政策面改善,當前券商板塊進一步上行的概率仍然較高。(1)近日板塊上漲的核心驅動是流動性的預期寬松。財富管理業務與市場環境的關聯度較高,財富管理大趨勢加上市場環境邊際改善,財富管理特色券商擁有更具確定性的配置價值;(2)資本市場深化改革持續,政策層面向好。全面注冊制或年內落地,投行資本化協同或將更為暢通、風控與價值發現能力更強的頭部券商有望受益更多。我們的推薦順序為:國聯證券、廣發證券、東方財富、中金公司、中信證券、東方證券、華泰證券、興業證券,重點關注中信建投。


























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