| 建材行業 2013年的預期樂觀
上周全國水泥市場平均價格繼續走低，環比下跌0.5%。主要體現在上海、福建和浙江部分區域，不同地區價格下調10-30元/噸；廣東珠三角熟料價格繼續大幅下跌，幅度30元/噸。 12月第二周華東、廣東水泥價格繼續回落，11月份的雨水天氣結束后，12月份需求依然疲弱，預計春節前來自行業基本面的“量”及“價”難有明 顯好轉；一般正常年份東、中部地區建筑工程春節前會趕工，11-12月份價格可能會小幅提漲20-30元/噸。但今年判斷，前期批復的基建項目年內還難以 落地(可能要等到明年二季度才能貢獻水泥需求)，因此即便春節前天氣好轉亦難以出現需求大幅放量；維持價格依然主要靠收縮供給，而12月15日起，江蘇、 江西等省將加大停窯力度，若協同停窯得以有效執行，則價格有望維持。 2013年新型建材成亮點 2013年新型建材成亮點 目前，城鎮化建設有加速跡象。發改委正在著手制定《促進城鎮化健康發展規劃(2011-2020年)》，而國家有關部門正積極籌備全國城鎮化工 作會議，這將是城鎮化啟動以來首次在全國范圍內召開的高 ... 按照明年較樂觀的預期，目前水泥股估值并不低，但基于對明年推進城鎮化帶來的基建需求的樂觀預期下，水泥需求可能會超預期；因此從策略角度，依 然是較好的配置選擇。冀東水泥所在的京津冀地區目前處于盈利底部，有望出現大規模整合，集中度提升后提價或帶來業績改善；東、中部地區由于明年新增產能較 少，業績確定性較強，可重點關注海螺水泥、華新水泥. 上周國內浮法玻璃原片市場整體清淡依然，漲跌互現，風向標沙河主流產品4-5mm略有1元/重箱下滑，前期拉漲較多的西南地區回落3-4元/重箱，華中武漢市場略有1-2元重箱上行。上周無點火、冷修或改產浮法生產線。 受天氣影響，北方玻璃市場需求萎縮較為明顯，短期來看需求難有表現，而產能壓力凸顯：5月份至今全國實際運行玻璃產能呈小幅凈增加趨勢(累計增 幅約9%)，短期內(未來3個月)可能對價格形成壓力，仍有進一步下滑的可能，判斷年底至明年一季度，在價格的壓力下可能會出現新一輪停窯。玻璃行業景氣 已經基本筑底，但短期尚難以看到反轉趨勢。長期來看，基于平板玻璃行業底部已經確立，未來有望緩慢回升的判斷，建議左側投資者可關注南玻A. 玻纖行業景氣依然在低谷徘徊，但繼續向下空間已較小，判斷在全球制造業溫和回升的背景下，玻纖行業景氣有望緩慢復蘇、價格緩慢回升。建議左側投 資者可關注目前處于盈利谷底的玻纖行業股。另外，看好差異化戰略下在玻纖制品環節具有明顯優勢地位，并在行業底部整合，蓄勢待發的長海股份. 建議在成長性較好的細分子行業中尋找投資機會，維持看好受益于行業結構性變革且自身盈利模式轉型帶來業績高成長的防水材料行業龍頭東方雨虹。維持看好差異化戰略下在玻纖制品環節具有明顯優勢地位，并在行業底部整合，蓄勢待發的長海股份。北新建材建筑節能科技館正式面向社會開放 日前，北新建材建筑節能科技館正式面向社會開放，在其抗震節能房屋展示區內，包括A級不燃型保溫隔熱墻體、節能暖氣、節能門窗、環保涂料、相變節能石膏板 等在內的多種新型建材，向人們展示著，低碳環保已經可以深入 ... |
